高盛：美股高配，慎选比特币

高盛（Goldman Sachs）的私人财富管理顾问建议客户将主要投资集中在美国股市，并称美国的领导地位是不可撼动的。然而，他们不认为比特币是投资组合中可以投资的资产类别。

高盛的首席投资官Sharmin Mossavar-Rahmani在一次电话会议上表示：“我们一直坚信自金融危机以来，美国的卓越地位和保持投资是一个主要主题。”因此，他们认为没有任何危机能够动摇美国的领先地位，并经常建议客户加大对美国市场的配置。即使有人可能会说“全球金融危机对美国的优势地位造成了致命打击”，高盛也会坚决否认。

本周，高盛投资策略部发布了一份长达116页的报告，题为《美国韧性》。这是一份面向公司财富管理客户的年度展望报告，由高盛的战略资产配置主管Brett Nelson共同撰写。报告中指出：“很难想象在未来的某个时刻，会有什么力量能够将美国推下领导地位。”自2009年3月以来，高盛已经在98个不同的场合建议投资者继续投资美国股票，即使在标普500指数在2018年9月至12月期间下跌19.4%，以及最近因疫情而在2020年2月19日至3月23日期间下跌33.8%的时候，也没有改变这一观点。

高盛指出，自2009年3月以来，美国股市累计上涨609%，年均增长率达到18%，远远超过其他发达市场和新兴市场的股票市场。美国股市的表现也优于公债、高收益证券、黄金、石油以及对冲基金和私募股权等另类资产。

高盛还认为，那些预测美国经济和卓越地位将下滑的人将被证明是错误的。该行指出，美国的卓越地位是由其强大的制度和经济支撑的。

该行强调指出，与其说美国“不受衰退、股市下跌、政策失误和大流行冲击的影响”，倒不如说“美国比其他国家更能应对这些冲击”。

然而，比特币的涨势引起了高盛客户对其在投资组合中的角色的关注。但高盛表示，他们不会推荐比特币并指出：“长期波动率高达80%的东西不可能成为交易媒介。”他还表示，比特币“当然不是一种价值单位”，并且比特币的波动性也阻碍了关于其价值储存机制的论点。

对于试图对冲投资组合大幅下跌风险的投资者来说，高盛表示，最好投资美国公债，因为股市一直是对冲通胀风险的更好工具。Rahmani说：“如果你希望对冲通胀和历史风险，股票实际上是最好的保值资产类别。”她还指出，即使是那些支持比特币的人现在也承认比特币有可能跌至零。从长远来看，没有人会这样说标普指数。尽管标普指数可能存在很高的波动性，也可能下跌60%，但从长期价值来看，它不会跌到零。

高盛认为，挖掘比特币所消耗的电量令人吃惊，而对于专注于环境、可持续发展和治理的投资者来说，这似乎是相反的。因此，虽然人们可以进行比特币投机，但高盛不推荐比特币作为投资组合中的可投资资产类别。

不过，高盛也表示喜欢区块链技术，并认为它将有许多用途。他们团队也支持数字货币的概念。Rahmani表示：“拥有数字货币的想法，包括来自中国央行、欧洲央行或美联储，拥有数字货币可以使交易和全球资产流动更容易。所以，我们也支持拥有数字货币的概念。”

来源：财联社

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