TradeJoeV2机制：基于Arbitrum的去中心化交易所的深度解析

欧易(OKX)

用戶喜愛的交易所

立即注冊立即下载

币安(Binance)

已有账号登陆后会弹出下载

立即注冊立即下载

本文将带你深入浅出的了解JoeV2的机制，分析其为何能在$ARB交易中获取大量份额，以及产品的优劣势，帮助你更好地理解DEX。

TradeJoeV2简单概括： 1. AMM类似订单簿，使用非连续流动性 2. 最小价格精度基于比例而非固定数值 3. 垂直聚合流动性带来更好的可组合性 4. 基于LP获取的交易手续费和有效TVL的来进行流动性激励

AMM机制： 接下来以JoeV2中的ARB/ETH20bps池为例来进行深入分析，首先我们看一下池的流动性分布，咋一看跟UNIV3是挺像的。

那么其根本性不同在什么地方？JoeV2的一个长条（bin）即对应一个单点价格，就是说除非你把这个bin的流动性消耗光，否则价格是不会变化的。比如下图，可以看到该Bin内有大约35kArb和2ETH，如果此时有人按0.00066卖了价值2E的Arb，那么交易的Bin就会向左移动一位，价格才会发生变化。

我们再对该池尝试添加流动性，发现是可以添加单点流动性，就是说添加的流动性就在一个价格上，这其实就相当于在订单簿中放一个Maker单。那旁边的PctRage=0.20%是怎么回事？

我们稍微移动一下右侧滑钮，将价格范围扩大到2Bin，然后计算两个价格的相对差别。

(0.00067237272-0.00067103065)/0.00067103065=0.20%

也就是说0.20%就是最小价格精度

我们看下偏离当前价格较大的情况如何，比如ARB/ETH=0.0001的位置。可以得出

（0.00010035504-0.00010015473）/0.00010015473=0.20%

对的，可以理解为任一位置上下价格之差都是0.2%，基于比例而非固定数值。这是和传统订单簿相差较大的地方，传统订单簿一般给一个固定数值的最小精度，比如0.01USDT这样。

Joe的UI也给出了4种添加流动性的方式，点击上图右上角的“learnmore”就可以学到对其详细的定义，但是除了Spot之外，其他四种都是使用官方设定的参数值，不可控。所以我建议使用Spot，存法类似UNIV3,大不了多存几个不同价格范围的。另外目前JoeV2目前有流动性激励，必须考虑这个的收益。

流动性激励： 目前这些池名后带有“Rewards”标签的是有流动性挖矿激励的。

JoeV2的流动性挖矿激励分配模式： 1. 根据LP实际获取的交易手续费和MakerTVL算出分数 2. MakerTVL目前只看当前价格+-5bin内的，比如Arb/ETH0.2%的Bin宽度，那么只有当前价格+-1%以内的TVL