时间：2024-02-15|浏览：240
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仙卡
昨天（13号）的时候，大饼重新站上了50000美元的关键位置，而这个位置，醒目的老韭菜已经耐心等待了两年多，该价格同时也大概了大饼自2021年12月至今的最高水平。
引人注目的分析师将大饼本次的上涨主要归因于美国现货 ETF 的表现。据 CoinShares 的报告显示，截至上周五，新推出的比特币现货 ETF（这里不包括灰度的 GBTC）就持有了超过 192,000 BTC，超过了 MicroStrategy 的 190,000 BTC，不到一个月的时间资金流入量就超过 10 亿美元。
而除了现货ETF对大饼价格的积极促进外，今年对于大饼来说也是比较关键的一年，因为大饼的减半预计将在两个月后（4月份）发生，届时各区将实行块的奖励现在是6.25 BTC，现在是3.125 BTC（上一次减半发生在2020年），而减半也被很多人认为是大牛市的一个前期信号。
另外在宏观经济方面，一些宏观经济分析师也认为美联储降息时间可能会在今年的季度。现货ETF+BTC减半+美联储降息，在这样的综合事件影响下，今年的下半年或明年大概率将激发加密市场的新动能的大牛市。
那么今天，我们就继续简单来聊聊市场吧。
1.从市值的角度来聊聊
我们先来回顾一下，在过去的三个加密周期中的总市值数据。如下图所示。
2017年2月加密总市值为：200亿美元
2021年2月加密总市值为：1.5万亿美元
2024年2月加密总市值为：1.9万亿美元
在上面的这三个周期中，从2017年2月到2021年2月期间，加密市场规模整体增长了75倍。从2021年2月到2024年2月，增长了约1.3倍。
这里我们可以简单地做个假设：
假设到 2025 年 2 月，加密市场的规模达到 3.8 万亿美元、同时 BTC.D（BTC Dominance）将达到 60%，那么预计 BTC 的价格约为 10,8000 美元，会比我们现在大约的水平高出2倍。
当然，这里也只是简单的想象，如果再大胆一点的话，那么也可以认为本轮大牛市加密市场的整体规模有可能会达到 6 万亿美元（上轮大牛市的纵向是 3 万亿美元） ，如果按这个算的话，那么届时BTC的价格就可能会到17,0000万美元，会比我们现在的间接水平高出3.4倍。
在话李话外之前的部分文章中，我们也对 BTC 的价格存在一些个人独特的预测，就目前而言，我个人还是比较倾向于 100,000–120,000 美元，而且这个区间也将是我开始的考虑分批出售的区间。
2.从项目的角度来聊聊
QuantMeta前几天收集了一个比较有趣的统计，其统计的维度为每个周期中市值前100个项目。
最后的结果是：
2017年2月的前100名项目中、有11个目前仍排在前100名。
2021年2月的前100名项目中、有47个目前仍排在前100名。
这里就可以得出一个基本的结论（假设），目前市值排名前 100 个的项目中，估计至少会有 50% 的项目在下一轮牛市中依然会保持在前 100 个位置。
这个看起来似乎也比较符合林迪效应（林迪效应），即事物的预期寿命和它们目前已经存在的时间成正比，套用在加密领域的话就是，一个项目的周期越多，继续存在的可能性就越大。
目前加密领域至少有几个万个，所以，如果你没有那么多时间和精力奋斗研究，那么可以去优先关注目前排名前 100 个的那些项目，这样你至少还有一半成功的概率可以获得潜力股。
当然，这个也得看你自己的目标设定、仓位情况和风险管理这三方面的规划，如果你现在依然还是眼高手低地观望、或者依然是百倍千倍的目标希望能够以小博大和一夜暴富，那么你就不用浪费时间看这些理论文章了，你应该抓紧时间去把几万个项目都写在纸上，然后扔到地上抓阄，也许能抓到一个百倍或千倍呢？
而如果你有时间和精力去研究，那么通过上面的假设我们能够知道，下一个周期周期中（未来1-2年）可能会有30-50个新项目主要出现在市值前100名，而如果能够能够提前押注这些项目，理论上能够实现的收益会更大。
但这个事情确实比较难，就以话里话外为例，仅仅过去的一年时间，我们就通过公众号文章分享/提及了不下1000个项目，升级是从这1000个项目里面挑选出来可能30-50个项目也是比较难的一件事，更何况再从这里面进一步买3-5个项目的了。
所以，过去我一直的建议仍然是，至少 50% 的仓位还是放在上面的大饼和烧饼，然后只拿 20–30% 的仓位去墓葬潜在的蓝筹就可以了。看 1–3 个震荡（比如 AI、GameFi、RWA 等），然后挑选一个对应的震荡头部但目前市值仍在 100 名以外的项目。
3.从价格的角度来聊聊
以上我们做了一个假设，假设大牛市期间 BTC.D（BTC Dominance）集中到 60%，那么这就意味着，在牛市的上游，加密市场的整体规模有可能会达到 6 万亿美元。
，在这个假设前提下，坚信市值排名第三（排名第一无需庸置疑肯定会是 BTC 和 ETH、其他稳定币不算）的山寨币会达到现在多少价格呢？
在上一轮牛市的巅峰，排名第三的项目是BNB，当时BNB的市值占到了加密市场整体规模的4.3%。
，接下来的大牛市排名第三的项目（可能是BNB、也可能不是）如果我们继续还是按4.3%来算的话，那么现在对应项目的市值就是2580亿美元。
而目前 BNB 的市值为 509 亿美元，已经是排名第三的项目，接下来还有 5 倍左右的增长空间。同理，你也可以计算出排名第 4-100 的情况。
当然，上面的一切都是基于假设的前提。
总的来说，我们目前离大牛市还有距离，如果你现在依然依然空仓观望，那么我也希望这篇文章中的一些文章能够从另外一个角度给你提示。同时也要记住，提升是牛市也有回调，这个过程中，除了目标设定、仓位情况和风险管理这三个方面之外，其实心态也是非常重要的。
4.从心态的角度来聊聊
不管投资也好，做其他事情也罢，我认为心态才是第一重要的。
在加密领域，我们经常会遇到这样的情况，比如，你看着 25000 的比特币看了很久，但就是没有去买入。现在发现已经到了 50000 美元，涨了 2 倍了，你想现在再买为时已晚，所以会继续保持观望。然后，你会继续看着他从50000涨到80000、甚至100000美元，越往后你就不敢买入，直到最后看着他突破历史新高，然后实在憋不住了就追进去，结果被套在了山顶。
这里面的核心原因还是心态上面的问题，换个具体点的专业术语来说的话、就是一个确定效应（锚定效应）的问题。
那怎么能够克服或解决这个问题呢？
简单来说，我觉得还是得回到我前面提到的那三个方面，即目标设定、仓位情况和风险管理。如果你能够想清楚、或者规划清楚这三个方面，然后按纪律去执行，基本那么是可以克服上面这类问题的。
就拿我自己来举例吧：
目标设定方面，本轮周期我的目标是3-5倍。
仓位管理方面，分了A、B、C三个等级。A级占8成仓位，只用于按月囤BTC。B级占1成仓位，看情况决定（最近这1年中买过一点FET） 、SOL、AVAX、ARB）。C级占1成仓位，不动。
风险管理方面，我这几年基本只做了那么十件事，安全性才是我考虑的重点。
基于以上的规划，从 2022 年开始，在比特币 38000–40000 区间的时候，我就开始按月定投 BTC 了，因为我当时对 BTC 未来的预期就是 10–12 万，所以我从 38000 一路定投到15000，然后又从15000一路定投到40000。而且这个期间也基本不会去关心什么K线和价格波动，我之一切都能够这么坚持因为死死拿住，核心还是我在严格遵守自己的纪律（目标+仓位+风险）再执行极限。
当然，这个过程中面临着非常多的诱惑，但我基本都是选择缺失或不参与。因为每个人的时间、精力、投入都是有限的，不可能什么都、且什么都做好，需要做一个自己角度的取舍，我觉得只做那么1-2件事情就够了。对我来说，写文章（即通过做自媒体让自己保持对这个领域的持续了解和学习）是个人兴趣爱好、屯币（定投大饼）是个人投资策略，我只要做好这2件事情足够，再多的诱惑我都可以选择视而不见。而至于文章怎么写、写什么内容、大饼囤怎么、什么时候开始囤……这些也基本都是按自己的想法来就行，不会受到任何人的影响左右。
在这个领域中，如果你只专注于空投，并且达到了个人的最高，那么你光做空投这件事就可以赚到钱。如果你只专注于空投，并且可以达到达到个人专业的交易员，做短线交易也能赚到钱。如果你也像我一样比较喜欢写文章，那么只要自媒体做到这个行业里面的头部，肯定也能赚到钱。如果你工作忙没时间现在就去针对这个领域做学习和研究，那么只要定投大饼和烧饼就好了，这是最简单也是最失败错误的投资路径（只要熊市坚持买牛市分批卖、你一样跑赢很多人）可以。总而言之，每个选择的人都应该有自己的，做自己最喜欢和最掌握的事情即可，而不是活在别人的所谓言语中、或者羡慕别人的所谓成绩。
巴菲特还说过：耐心是投资最好的朋友。
所以，多点耐心、多点思考、保持良好心态、把握好自己能把握住的机会。这样坚持1-2个停机周期，相信你一定能赢很多人。
好了，本期的内容我们就暂时先分享到这里，这也是话李话外更新的第409篇文章，后面我们会继续给大家带来更多相关的分享，感兴趣的小伙伴可以通过话李话外查看并了解更多内容。
注：以上内容只是个人角度观点及分析，仅作为科普学习和交流之用，不构成任何投资建议。加密市场为极高风险领域，请理性看待，提高风险防范意识，并遵守存在国家和地区的相关法律法规！
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