俄乌危机有限影响全球经济，美联储3月或加息

据金融界报道，瑞银发表评论指出，俄乌危机的一级影响对全球经济的影响有限。因为俄罗斯和乌克兰仅占全球GDP的2％，而且如果国际社会对俄罗斯进行制裁时不限制购买俄罗斯能源，全球经济的影响也可能较小。因此，瑞银认为这场冲突本身不会引发经济衰退。

然而，二级影响的风险明显增加。其中一个效应是商品价格上涨对经济增长的影响。本周迄今，布兰特原油价格上涨超过6％，周四油价一度超过每桶100美元。如果冲突持续下去，油价可能会进一步上涨，尤其是在供应中断或限制俄罗斯出口的潜在制裁情况下。

瑞银估计，如果布兰特原油价格保持在每桶125美元以上大约6个月，这可能会使今年全球GDP增长减少0.5个百分点。然而，这还不足以扭转疫情大流行对全球经济复苏的更广泛影响。

另一个关键效应是商品价格上涨对货币政策的影响。瑞银仍预计，美联储将在3月加息，并认为央行不会将这些事件视为长期事件。然而，如果工资与物价螺旋上升开始出现，这可能是由于大宗商品价格上涨导致通胀更加持久，美联储可能会采取更激进的加息措施。

对于前景，瑞银指出，目前市场似乎更倾向于前一种情况，即认为这些事件的影响较小。因此，他们预计美联储在年底前将加息6.5次的预测略有下调，变为略低于6次。

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