追踪解析#SEC拟诉Uniswap Labs事件

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追踪解析

前天SEC向Uniswap Labs发布Wells通知，此事后续结果或将影响整个加密Defi领域的发展，欲掠夺DeFi领域的创新和对去中心化的威胁，对直接#Defi板块的代币价格产生严重影响，非常值得关注！

【1】什么是威尔斯通知？很有必要先了解下：

《威尔斯通知》是美国证券交易委员会（SEC）向个人或公司发出的一份通知，意味着SEC已经完成并发现对方违法违规行为的调查，并打算采取进一步的法律诉讼或行政处罚的行动。

威尔斯通知的重要性在于向接收方传达了监管机构打算采取执法行动的意愿，并给予接收方时间积极辩护或法律援助的机会。

通俗点说：“下战书，我要干你，你自己做好准备”

的意思是，收到Wells通知并不代表着一定会正式提起诉讼，通常的流程是：

1. SEC对公司调查结束后，向个人或企业发出警告；

2.收到Wells通知后，个人或企业将有30天的时间来反驳指控并提出证明其清白的论点；

3. SEC在发出通知后，有6个月的时间决定是否向法院提交控告或采取执法行动；

虽然目前尚未明确提出逮捕，但很大概率会发生，据了解可能会在下个月~

那些曾经被SEC发布Wells通知的加密主体案例：

· Ripple Labs：2020年12月，SEC发布Wells通知的1个月后指控瑞波等两项股票在未注册的情况下出售证券，导致

· Coinbase：2023.3，SEC向Coinbase发送了Wells通知，Coinbase盘后股价大跌超过15%，并持续发生抗议，该诉讼案件至今仍继续；

· Paxos (BUSD 稳定币发行商)：2023.2，收到 SEC 的 Wells 通知后不久，Paxos 便终止与 BUSD 稳定币的合作，同时纽约金融服务部勒令 Paxos 停止铸造新的 BUSD；

【2】SEC准备起诉Uniswap哪些违规违法行为？

目前SEC尚未正式发起诉讼，UniswapLabs也未提供Wells通知的副本，因此暂无相关案卷或公示了解具体指控事项，但基于SEC的曼哈顿范围无非这几项指控：

1.指控“经营未注册的证券交易所”和“发行和出售未注册的证券”；

2. 指控“欺诈和不当行为”；

3. 内幕交易；

4.违反披露要求；

5. 违法监管要求（如KYC和AML）；

而回顾去年9月，Uniswap在美国被用户发起集体诉讼，要求Uniswap对协议上发行的“诈骗代币”而蒙受损失的投资者责任。并指控其平台流通的代币是证券，属于经营未注册的交易所，违反了 SEC 的注册要求。

最后法官裁定：“自动驾驶”的Uniswap协议属于“合法”使用，当其他人兑现该协议时，协议开发者不承担责任”。

同时表示SEC对某些加密货币是否是“商品”或“证券”尚未由“最终决定”，“原告对联邦证券法的担忧”最好是向国会提出，而不是向法院本提出”。

诉讼最终被法院驳回，Uniswap触发！

是的，目前美国各院法官对加密货币的属性裁决都比较敏感，谁都不敢冒险，因为加密货币会被引入其他加密货币裁决的参考依据（或上诉/影响）

*所以1.2项指控的可能性减弱；

当然，SEC也深知这一点，所以个人认为SEC本次行动瞄准的目的是“控制UniSwap本身”。类似美国政府从币安手中夺取“BinanceUS”中心化交易所控制权和监管权那样，试图对去DEX去中心化交易所和协议无边界权限，挑战支撑DeFi生态系统的去中心化和自治的核心原则。

司法部，除非美国国会明确通过相关立法，否则 SEC 有足够的权利和执法理由。究其核心决定是因为 Uniswap 的机制它仍然致力于为美国客户提供服务。

据查询，对应美国投资者在 Uniswap 上因回调回调幅度是惊人的，而勤奋的 SEC 保护美国投资者的信心是“强烈和真实”的（这一点极其深刻），显然是“坐不住了” ，想深入监管平台根部来解决这个问题。

指控范围如4.5项，具体诉讼角度或从保护美国投资者财产和信息安全方面入手，要求Uniswap交出运营控制权，以及要求向美国用户及相关政府部门按时披露和汇报平台相关重要信息，也不是排除违反KYC/AML，可能需要其他监管部门共同介入。

【3】可能需要数年时间才能得到最终判决众所周之，美国目前尚未明确加密监管的法律框架，针对Uniswap本案也没有法庭判决的先例，所以SEC可能短时间内不会在法庭上获得优势。

同时UniSwap创始人也表示：“抗疫将持续数年时间，可能一直会上诉到截止”。相信地方法官也很难做出决策，这也是美国为什么会分裂出这么多上诉扬声器法庭的原因，可想而知SEC准备啃一块分散难啃的骨头。

并且美国的司法流程是复杂和严谨的，比较特别的是，法官裁决此类案件属于“敏感的新手”，因此 SEC 本次诉讼可能会在纽约南区联邦地区法院进行，并指派“凯瑟琳·波尔克” Failla”法官负责审理此案（Uniswap 集体诉讼案和 SEC 诉 Coinabse 案均由此法官负责）

【最后】事分两处看，有好有坏

如果法院做出有利于 Uniswap 的裁决，那么 DeFi 领域将会蓬勃发展。

而一旦SEC胜诉，加密DEX将面临一大波制裁，不得已都需拿出和解方案来安抚监管机构，那么DeFi领域的创新和中心化将被严重制裁。

尽管 SEC vs Uniswap 看起来像是一场惩罚事件，但将为行业带来的监管份额值得期待。

DEX龙头站在悬崖边，相信其他的Dex此时正在瑟瑟发抖！

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后续Boring将全程追踪SEC vs Uniswap案件的最新进展，下个推，震撼各位$

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